Bank of Japan 1882 में स्थापित Japan का central bank है। यह unique ultra-loose monetary policy और yield curve control (YCC) के लिए जाना जाता है।
BoJ का इतिहास और unique policies
Bank of Japan Tokyo में headquartered है, 1882 में Meiji-era में established। Governor (currently Kazuo Ueda 2023 से) मुख्य decision maker। BoJ का mandate: 2% inflation target और financial system stability। BoJ दशकों से deflationary spiral से जूझ रहा है - 1990s के asset bubble burst के बाद Japan "lost decades" में फंसा रहा। BoJ ने सबसे aggressive monetary easing दुनिया में किया है: zero rates, QE, negative rates, और Yield Curve Control (YCC)।
Yield Curve Control (YCC) और QQE
BoJ के unique tools: (1) Quantitative और Qualitative Easing (QQE) - 2013 में Haruhiko Kuroda ने शुरू किया, massive bond और ETF purchases। (2) Negative Interest Rate Policy (NIRP) - 2016 से policy rate -0.1%। (3) Yield Curve Control (YCC) - 2016 से 10-year JGB yield को 0% के आसपास (later 0.5% range) pin करना। (4) ETF Purchases - BoJ Japan की largest ETF holder है, कुछ companies में indirect stake। (5) 2024 में BoJ ने पहला rate hike किया (negative से 0.1% तक), ending its extreme stance।
BoJ Intervention और JPY
BoJ JPY volatility पर सीधे intervene करता है। जब USD/JPY 150-160 range में जाता है, BoJ currency intervention कर सकता है - forex reserves से USD बेचकर JPY खरीदना। 2022 और 2024 में ऐसे interventions हुए। Indian traders के लिए BoJ policy relevance: (1) JPY safe-haven है, risk-off मोड में मजबूत। (2) Carry trade - लोग low-yield JPY को borrow करके high-yield currencies में invest करते थे, BoJ rate hikes इस trade को unwind कर सकते हैं। (3) NSE CDS पर JPY/INR futures available हैं। जापानी येन (JPY), क्वांटिटेटिव ईज़िंग (QE), कैरी ट्रेड (Carry Trade) भी पढ़ें।
संबंधित शब्द
क्वांटिटेटिव ईज़िंग (QE)
Quantitative Easing (QE) एक unconventional monetary policy है जिसमें central bank large-scale asset purchases (आमतौर पर government bonds) करके economy में money supply बढ़ाता है।
ब्याज दर (Interest Rate)
Interest rate पैसा उधार लेने की लागत है, आमतौर पर annual percentage (APR) में व्यक्त। Central banks policy rates set करते हैं जो economy-wide rates को प्रभावित करते हैं।
केंद्रीय बैंक (Central Bank)
Central Bank किसी देश का सबसे बड़ा financial institution है जो currency issue करता है, monetary policy set करता है, और banking system को regulate करता है।
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