利率

什么是利率？

利率(Interest Rate)是借贷资金的成本。中央银行央行设定的政策利率(如美联储联邦基金利率、ECB主要再融资利率、PBoC中期借贷便利利率)是整个经济的基准利率，影响商业银行贷款利率、存款利率和债券收益率，是外汇市场最重要的驱动因素之一。政策利率的调整往往反映央行对通胀、就业、经济增长等多重目标的权衡。

利率与汇率关系

高利率带来货币吸引力增强、汇率升值。因为资本流向高息货币(搜寻收益)。加息预期使货币提前走强；降息预期使货币提前走弱。美联储加息周期通常推升美元指数(DXY)。2022至2023年美联储快速加息使USD对所有主要货币大幅升值，USD/JPY一度突破160。央行会议纪要和官员讲话中的前瞻指引往往比利率决议本身对外汇市场的短期冲击更大。

主要央行利率水平(2024)

美联储4.75至5.00%、ECB 3.75%、BoE 5.00%、SNB 1.00%、BoJ 0.25%、RBA 4.35%、PBoC一年期LPR 3.35%。各国利率差异驱动长期汇率方向。波段交易波段交易者和长线交易者必须跟踪央行利率决议和会议纪要中的前瞻指引。央行行长的每一次讲话都可能影响市场对未来利率路径的预期，进而引发货币重新定价。美联储和日本央行政策的长期分歧是近年外汇市场最重要的主题之一。