Stagflation

Apa itu Stagflation?

Stagflation adalah kondisi ekonomi yang sangat jarang tapi sangat berbahaya, di mana ekonomi mengalami tiga masalah sekaligus: stagnasi pertumbuhan ekonomi (atau bahkan kontraksi), Inflasi tinggi, dan pengangguran tinggi. Kata stagflation adalah gabungan dari stagnation dan inflation. Fenomena ini bertentangan dengan teori ekonomi klasik yang berasumsi bahwa inflasi dan pengangguran memiliki hubungan terbalik (Kurva Phillips), sehingga stagflation menciptakan dilema yang sangat sulit bagi pembuat kebijakan moneter.

Krisis Minyak 1970-an: Contoh Klasik

Contoh paling terkenal stagflation adalah AS dan Inggris di tahun 1970-an, dipicu oleh krisis minyak OPEC 1973 dan 1979. Harga minyak melonjak empat kali lipat, meningkatkan biaya produksi di seluruh ekonomi. Inflasi AS mencapai 14 persen di 1980, sementara pengangguran mencapai 9 persen dan PDB kontraksi. Ketua Fed Paul Volcker akhirnya menyelesaikan masalah ini dengan menaikkan Suku Bunga ke 20 persen, yang memicu resesi parah tapi akhirnya membunuh inflasi secara permanen.

Mengapa Stagflation Sulit Diatasi

Bank sentral menghadapi dilema mustahil saat stagflation. Menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi akan memperburuk pengangguran dan pertumbuhan. Menurunkan suku bunga untuk merangsang ekonomi akan memicu inflasi lebih tinggi. Saat stagflation, aset Safe Haven (Aset Aman) seperti Emas (Gold / XAU), USD, dan CHF biasanya menguat karena investor kehilangan kepercayaan pada saham dan obligasi. Trader Indonesia bisa mengantisipasi stagflation dengan memantau indikator seperti CPI, data pengangguran, dan pertumbuhan PDB secara bersamaan. Lihat Panduan Pemula.