风险规避
风险管理市场恐慌时资金流向避险资产的环境。
什么是Risk-Off？
Risk-Off(风险规避)是市场不安时资金流出风险资产、流入避险资产避险资产的环境。触发因素包括地缘冲突、经济衰退担忧、银行危机、股市崩盘。VIX恐慌指数VIX指数飙升是Risk-Off的典型信号。
Risk-Off中的货币表现
上涨：USD(全球储备货币)、JPY(日本是净债权国，资金回流)、CHF(瑞士避险传统)、XAU(黄金)。下跌：AUD、NZD、EM货币、商品货币、股市。USD/JPY和USD/CHF通常下跌(日元瑞郎升值更强)。
历史案例：2020年3月新冠恐慌：VIX飙升至82；USD DXY暴涨；AUD/USD跌至0.55；黄金短期下跌后创新高。2022年俄乌战争：欧元大跌，瑞郎飙升。
Risk-Off交易策略
做多USD/EM货币对、做多JPY对商品货币、买入黄金、做空新兴市场货币。识别Risk-Off的早期信号(VIX上升、股市下跌、新兴市场货币走弱)可提前定位。