La réduction progressive des achats d’actifs d’un programme de QE. Le tapering signale que la banque centrale se dirige vers la fin de sa politique accommodante.
Qu’est-ce que le tapering ?
Le tapering est la réduction progressive du rythme des achats d’actifs dans un programme de Assouplissement quantitatif (QE). C’est l’étape intermédiaire entre le QE complet et le Resserrement quantitatif (QT). Au lieu d’arrêter brusquement, la Banque centrale réduit les montants graduellement.
Le "Taper Tantrum" de 2013
En mai 2013, le président de la Fed Ben Bernanke a évoqué un possible tapering. Les marchés ont réagi violemment : les rendements américains ont bondé, le dollar s’est renforcé et les devises émergentes ont plongé. Cet épisode montre qu’un simple signal de tapering peut avoir plus d’impact qu’un changement de taux effectif.
Impact forex
Le tapering est modérément Hawkish. Il ne resserre pas la politique mais signale la fin de l’assouplissement. Quand la BCE annonce un tapering de ses achats d’actifs, EUR/USD tend à monter car le marché anticipe des hausses de taux ultérieures. La vitesse du tapering (rapide vs lente) donne des indices sur le calendrier des hausses de taux.
Termes associés
Assouplissement quantitatif (QE)
Une politique monétaire non conventionnelle où la banque centrale achète massivement des obligations et d’autres actifs pour injecter de la liquidité et stimuler l’économie.
Resserrement quantitatif (QT)
L’inverse du QE : la banque centrale réduit son bilan en vendant des obligations ou en ne réinvestissant pas les obligations arrivant à échéance, retirant de la liquidité du système.
Forward guidance
La communication d’une banque centrale sur ses intentions futures de politique monétaire, utilisée pour guider les attentes du marché et réduire la volatilité.
Banque centrale
Une institution nationale ou supranationale chargée de gérer la politique monétaire d’un pays, de contrôler la masse monétaire, de fixer les taux d’intérêt et de maintenir la stabilité financière.
Prêt à trader en réel ?
Exness.Notre choix pour les stratégies flexibles. Effet de levier jusqu'à 1:2000, retraits instantanés, réglementé par FCA, CySEC et FSCA.
78.79% des comptes CFD de particuliers perdent de l'argent en tradant avec ce courtier.