کوانٹیٹیٹو ٹائٹنینگ

QT کا مقصد اور عمل

کوانٹیٹیٹو ٹائٹنینگ (QT) وہ عمل ہے جس میں مرکزی بینک اپنی بیلنس شیٹ پر موجود اثاثے یا تو براہ راست بیچ کر یا ان کی میعاد ختم ہونے پر دوبارہ خرید نہ کر کے سسٹم سے لیکویڈیٹی واپس لیتا ہے۔ یہ کوانٹیٹیٹو ایزنگ کا بالکل الٹ ہے اور اس کا مقصد مہنگائی کو نیچے لانا ہوتا ہے۔

2022 کی Fed کی مثال

2022 میں فیڈرل رزرو نے ہر ماہ تقریباً 95 ارب ڈالر کی بیلنس شیٹ کم کرنا شروع کی۔ اسی سال کے دوران DXY انڈیکس 95 سے 114 پر چڑھ گیا، یعنی ڈالر 20 فیصد سے زیادہ مضبوط ہوا۔ EUR/USD پیرٹی (1.0000) سے بھی نیچے چلا گیا جو کئی سالوں میں پہلی بار ہوا۔ USD/PKR بھی اسی عرصے میں شدید دباؤ میں آ گیا۔

مارکیٹ ردعمل کی نفسیات

QT کا صرف اعلان ہی اکثر کرنسی کو مضبوط کر دیتا ہے کیونکہ مارکیٹ پہلے سے ایڈجسٹ ہو جاتی ہے۔ QT کے ساتھ اکثر ہاوکش بیانات ہوتے ہیں۔ پاکستانی ٹریڈر کو چاہیے کہ ایسے اعلانات سے پہلے ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی کرنسی جوڑوں پر لانگ پوزیشن سے پرہیز کرے اور اس کے بجائے محفوظ سرمایہ اثاثوں جیسے سونے یا USD پر توجہ دے۔ جب Fed جارحانہ QT کر رہا ہو تو DXY کی سمت ماہانہ تبدیل نہیں ہوتی، اس لیے پوزیشن ٹریڈنگ کا بہتر موقع پیدا ہوتا ہے۔