Risk appetite
Řízení rizikOchota investorů a traderů přijímat riziko výměnou za potenciálně vyšší výnosy. Vysoký risk appetite upřednostňuje riskantnější aktiva.
Co je risk appetite?
Risk appetite (apetit po riziku) popisuje celkovou ochotu účastníků trhu přijímat riziko. Když je risk appetite vysoký (Risk-on), peníze proudí do riskantnějších aktiv: akcie, komodity, měny rozvojových trhů. Když je nízký (Risk-off), peníze se přesouvají do bezpečných přístavů: USD, JPY, CHF, zlato, státní dluhopisy.
Risk appetite a měny
Měny se dělí na „rizikové“ (AUD, NZD, CAD, GBP, měny rozvojových trhů) a „bezpečné“ (USD, JPY, CHF). Při vysokém risk appetite AUD/JPY obvykle roste (riziková měna posílí vůči bezpečné). Při nízkém klesá. Česká koruna jako měna malé otevřené ekonomiky je citlivější na globální risk sentiment.
Indikátory risk appetite
VIX (index volatility S&P 500), spready firemních dluhopisů, výnosy státních dluhopisů a výkonnost akciových indexů jsou běžné ukazatele. Rostoucí VIX a klesající akcie signalizují Risk-off.