Appétit pour le risque
Gestion du risqueLa disposition générale des participants au marché à prendre des risques. Quand l’appétit pour le risque est élevé, les traders privilégient les devises à rendement élevé et les actifs plus risqués. Quand il est faible, ils se tournent vers les valeurs refuges.
Qu’est-ce que l’appétit pour le risque ?
L’appétit pour le risque décrit l’humeur collective des marchés financiers vis-à-vis de la prise de risque. Quand l’économie mondiale semble solide et que l’incertitude est faible, l’appétit pour le risque augmente. Les investisseurs se dirigent vers les devises à rendement plus élevé (AUD, NZD, devises émergentes), les actions et les matières premières. Quand la peur monte en raison de tensions géopolitiques, de ralentissements économiques ou de crises financières, l’appétit pour le risque diminue et le capital afflue vers les valeurs refuges comme l’USD, le JPY, le CHF et l’or.
Mesurer l’appétit pour le risque
Plusieurs indicateurs permettent de jauger l’appétit du marché pour le risque. Le VIX (souvent appelé l’"indice de la peur") monte quand l’appétit pour le risque diminue. Les spreads de crédit s’élargissent quand les investisseurs exigent davantage de compensation pour prendre du risque. En forex, vous pouvez surveiller AUD/JPY comme indicateur : l’AUD étant une devise Risk-on et le JPY une devise Risk-off, AUD/JPY en hausse signale un appétit croissant pour le risque, en baisse un appétit décroissant.
Trader les changements d’appétit pour le risque
Alignez vos trades sur le sentiment de risque prédominant. En environnement Risk-on, cherchez des opportunités longues sur AUD, NZD et les paires de marchés émergents. En phase Risk-off, privilégiez les devises refuges. Surveillez les corrélations entre le forex et les marchés d’actions car elles se renforcent pendant les changements d’appétit pour le risque. Le Guide Débutant couvre les facteurs fondamentaux, notamment la façon dont le sentiment mondial affecte les flux de devises.
Termes associés
Risk-off
Un environnement de marché où les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs risqués et tranfèrent leur capital vers les valeurs refuges. En forex, le risk-off renforce généralement l’USD, le JPY et le CHF tout en affaiblissant les devises de matières premières et émergentes.
Risk-on
Un environnement de marché où les investisseurs recherchent des rendements plus élevés en transférant leur capital vers des actifs plus risqués. En forex, le risk-on renforce les devises de matières premières (AUD, NZD, CAD) et les devises émergentes tout en affaiblissant les valeurs refuges traditionnelles.