Cobertura (hedging)
Gestión de riesgoAbrir una operación en dirección opuesta a una posición existente, o en un instrumento correlacionado, para reducir la exposición a movimientos adversos del precio. La cobertura limita las pérdidas potenciales pero también limita las ganancias potenciales.
¿Qué es la cobertura en forex?
La cobertura (hedging) consiste en tomar una posición que compense el riesgo de otra posición. La forma más simple es una cobertura directa: si estás largo en EUR/USD y te preocupa una caída a corto plazo, abres una posición corta en EUR/USD del mismo tamaño. Tu exposición neta pasa a ser cero. Coberturas más sofisticadas usan pares correlacionados. Por ejemplo, una posición larga en GBP/USD puede cubrirse parcialmente con una posición corta en EUR/USD porque ambos pares tienen una fuerte Correlación positiva.
Cuándo cubren los traders
La cobertura se usa más comúnmente en torno a eventos de noticias de alto impacto. Un trader con una posición rentable a largo plazo puede abrir una operación opuesta a corto plazo para proteger las ganancias durante un anuncio volátil, y luego cerrar la cobertura después del evento. Los exportadores e importadores también cubren el riesgo cambiario. Una empresa española que espera recibir 1 millón de dólares en pagos el próximo trimestre puede vender USD/EUR a plazo para fijar el tipo de cambio actual.
Costes y limitaciones de la cobertura
La cobertura no es gratuita. Pagas el spread en ambas posiciones, y si las mantienes overnight, los costes de swap se aplican a cada una. Una cobertura perfecta (posiciones iguales y opuestas en el mismo par) fija cero beneficio y cero pérdida mientras acumula costes, lo que la hace útil solo como medida temporal. Las coberturas parciales usando pares correlacionados conllevan riesgo de base ya que la Correlación entre pares puede variar. La cobertura funciona mejor como herramienta táctica para escenarios específicos, no como estrategia permanente.
Términos relacionados
Correlación
Una medida estadística de cómo se mueven dos pares de divisas en relación entre sí. La correlación va de +1,0 (se mueven idénticamente) a -1,0 (se mueven en direcciones exactamente opuestas), con 0,0 indicando que no hay relación.
Diversificación
Repartir el capital de trading entre múltiples pares de divisas, estrategias o marcos temporales para reducir el impacto de cualquier operación perdedora o condición adversa del mercado en el rendimiento global.
Exposición
El valor total de tus posiciones abiertas en el mercado. También se refiere al riesgo que tienes ante una divisa, sector o dirección concretos.