Liquidación (settlement)

¿Qué es la liquidación en forex?

La liquidación es el paso final de una operación donde tiene lugar el intercambio real de divisas. En forex al contado, el ciclo estándar de liquidación es T+2, lo que significa que la liquidación ocurre dos días hábiles después de la ejecución. Si compras EUR/USD el lunes, la fecha técnica de entrega es el miércoles.

Liquidación y trading minorista

En la práctica, los traders minoristas de forex rara vez se enfrentan a la liquidación real. Dado que la mayoría de las operaciones minoristas son apalancadas y especulativas (nunca pretendes recibir la divisa física), las posiciones se renuevan automáticamente mediante el proceso de Rollover cada día. El ciclo de liquidación T+2 es la razón por la que existen los cargos de Swap y por la que los miércoles conllevan triple swap (para cubrir el fin de semana).

Riesgo de liquidación

En el mercado interbancario, el riesgo de liquidación (también llamado riesgo Herstatt) es el riesgo de que una parte entregue su divisa pero la otra no. Este riesgo se gestiona a través de CLS Bank (Continuous Linked Settlement), que maneja la liquidación de la mayoría de las transacciones forex interbancarias. Los traders minoristas no enfrentan riesgo de liquidación directamente porque operan a través de su bróker.