Εκτίμηση μέγιστης ζημίας σε περίοδο/εμπιστοσύνη.
Τι είναι το Value at Risk;
Το Value at Risk (VaR) είναι ένα στατιστικό μέτρο ρίσκου που εκτιμά τη μέγιστη πιθανή ζημία ενός χαρτοφυλακίου σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο και σε συγκεκριμένο επίπεδο εμπιστοσύνης. Αναπτύχθηκε από την JP Morgan τη δεκαετία του 1990 και έγινε ένα από τα πιο διαδεδομένα εργαλεία διαχείρισης κινδύνου στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα παγκοσμίως.
Πώς να το Διαβάζετε
Μία δήλωση "VaR 95% ημερήσιο = 500 EUR" σημαίνει ότι με 95% πιθανότητα, η μέγιστη ημερήσια ζημία του χαρτοφυλακίου δεν θα ξεπεράσει τα 500 EUR σε κανονικές συνθήκες αγοράς. Αντίστροφα, υπάρχει 5% πιθανότητα η ζημία να είναι μεγαλύτερη. Το VaR υπολογίζεται με τρεις κύριες μεθόδους: historical simulation (βάσει ιστορικών δεδομένων), variance-covariance (βάσει κανονικής κατανομής), και Monte Carlo simulation (βάσει τυχαίας προσομοίωσης). Το μεγάλο μειονέκτημα του VaR είναι ότι δεν δίνει πληροφορία για το τι συμβαίνει στην ουρά (tail risk): πόσο χειρότερα μπορεί να είναι η ζημία στο χειρότερο 5% των περιπτώσεων. Η κρίση του 2008 έδειξε τα όρια του VaR σε ακραίες συνθήκες.
Σημασία για Retail Trader
Σε λογαριασμό 5.000 EUR με ESMA 1:30: το VaR είναι χρήσιμο αλλά μην το εμπιστεύεστε τυφλά. Δείτε τον Οδηγός Αρχαρίων.