Wartość narażona na ryzyko (VaR)
Zarządzanie ryzykiemMetoda statystyczna szacująca maksymalną potencjalną stratę portfela w określonym czasie przy danym poziomie ufności. Dzienny VaR 2000 PLN przy 95% ufności oznacza, że jest tylko 5% szans na stratę większą niż 2000 PLN dziennie.
Czym jest VaR?
Value at Risk (VaR) wyraża w złotówkach najgorszą oczekiwaną stratę w normalnych warunkach rynkowych. Używa trzech elementów: okresu (zazwyczaj 1 dzień), poziomu ufności (95% lub 99%) i danych historycznych o zwrotach i Zmienność (volatility). Portfel z jednodniowym VaR na poziomie 95% wynoszącym 4000 PLN oznacza, że w 95 na 100 dni straty nie powinny przekroczyć 4000 PLN. W pozostałych 5 dniach straty mogą być większe.
Metody VaR
Istnieją trzy główne podejścia. Metoda parametryczna (kowariancji) zakłada normalny rozkład zwrotów, jest szybka, ale niedoszacowuje ryzyko ogonów. Symulacja historyczna używa rzeczywistych przeszłych zwrotów bez założeń. Symulacja Monte Carlo generuje tysiące losowych scenariuszy i jest najbardziej elastyczna, ale najbardziej wymagająca obliczeniowo.
VaR dla traderów detalicznych
Chociaż instytucje używają zaawansowanych modeli VaR, traderzy detaliczni mogą stosować tę koncepcję prosto. Pomnóż całkowitą otwartą ekspozycję przez średni dzienny ruch pary (używając Średni rzeczywisty zakres (ATR)), aby uzyskać przybliżony dzienny VaR. Jeśli ta liczba przekracza 2-3% konta, prawdopodobnie jesteś nadmiernie zleśwarowany.
Powiązane terminy
Maksymalny drawdown
Największy spadek wartości konta od szczytu do dołka w określonym czasie. Maksymalny drawdown (MDD) reprezentuje najgorszy scenariusz strat, jakiego doświadczyła strategia.
Zmienność (volatility)
Stopień wahania ceny pary walutowej w danym okresie. Wysoka zmienność oznacza duże wahania cen; niska zmienność oznacza ruch w wąskim zakresie.
Zarządzanie kapitałem
Ogólna dyscyplina zarządzania kapitałem handlowym poprzez dobieranie pozycji, limity ryzyka i zasady konta w celu ochrony kapitału i zrównoważonego wzrostu.
Apetyt na ryzyko
Ogólna skłonność uczestników rynku do podejmowania ryzyka. Gdy apetyt na ryzyko jest wysoki, traderzy faworyzują waluty o wyższych stopach i bardziej ryzykowne aktywa.