Value at Risk
RisicobeheerEen statistische methode die het maximale potentiële verlies van een portefeuille schat over een specifieke periode bij een gegeven betrouwbaarheidsniveau. Een dagelijkse VaR van €500 bij 95% betrouwbaarheid betekent dat er slechts 5% kans is om meer dan €500 op een dag te verliezen.
Wat is Value at Risk?
Value at Risk (VaR) drukt je slechtst verwachte verlies uit in een geldbedrag onder normale marktomstandigheden. Het gebruikt drie inputs: de tijdsperiode (meestal 1 dag), het betrouwbaarheidsniveau (meestal 95% of 99%) en historische gegevens over rendementen en Volatiliteit. Een portefeuille met een 1-dag 95% VaR van €1.000 betekent dat op 95 van de 100 dagen verliezen niet meer dan €1.000 zouden moeten bedragen. Op de andere 5 dagen kunnen verliezen groter zijn, mogelijk veel groter.
VaR-methoden
Er bestaan drie hoofdbenaderingen. De parametrische (variantie-covariantie) methode gaat ervan uit dat rendementen een normale verdeling volgen, waardoor het snel is maar staartrisico onderschat. De historische simulatiemethode gebruikt werkelijke historische rendementen zonder aannames en vangt niet-normaal gedrag op, maar is beperkt tot wat al is gebeurd. Monte Carlo-simulatie genereert duizenden willekeurige scenario's op basis van statistische parameters en is de meest flexibele maar rekentechnisch intensieve methode.
VaR voor retailtraders
Terwijl instellingen geavanceerde VaR-modellen gebruiken, kunnen retailtraders het concept eenvoudig toepassen. Vermenigvuldig je totale open blootstelling met de gemiddelde dagelijkse beweging van het paar (met Average True Range) om een ruwe dagelijkse VaR-schatting te krijgen. Als dat getal meer dan 2-3% van je account overschrijdt, ben je waarschijnlijk te zwaar gehefboomd. Deze eenvoudige controle, gecombineerd met juiste Positiegrootte, voorkomt het soort geconcentreerd risico dat leidt tot opgeblazen accounts.
Gerelateerde termen
Maximale Drawdown
De grootste piek-tot-dal daling in accountwaarde over de gehele handelshistorie. De ultieme maatstaf voor het slechtste scenario van een strategie.
Volatiliteit
De mate waarin de prijs van een valutapaar fluctueert over een bepaalde periode. Hoge volatiliteit betekent grote prijsschommelingen; lage volatiliteit betekent dat de prijs in een smal bereik beweegt.
Money Management
De overkoepelende discipline van het beheren van handelskapitaal door positiebepaling, risicolimieten en accountregels om kapitaal te beschermen en een account duurzaam te laten groeien.
Risicobereidheid
De algemene bereidheid van marktdeelnemers om risico te nemen. Bij hoge risicobereidheid geven traders de voorkeur aan hoger renderende valuta's en risicovollere activa. Bij lage risicobereidheid verplaatsen ze zich naar veilige havens.