Value at Risk (VaR)

Ce este Value at Risk?

VaR estimează pierderea maximă potențială cu o probabilitate dată. De exemplu, VaR zilnic de 500 RON la nivel de confidență 95% înseamnă că în 95% din zile nu vei pierde mai mult de 500 RON. În celelalte 5% din zile, pierderea poate depăşi această valoare.

VaR în contextul reglementarii financiare

Instituțiile financiare reglementate de ASF şi BCE sunt obligate să calculeze şi să raporteze VaR ca parte a cerințelor de capital (Basel III/IV). Protecția balanțului negativ ESMA este o formă practică de limitare a VaR pentru traderi retail.

Limitele VaR pentru traderii retail

VaR nu captează pierderile extreme din coada distribuției (tail risk) şi presupune distribuții normale, în timp ce piețele reale au cozi mai groase. Pentru traderi individuali, calculul direct al riscului per tranzacție cu Calculator mărime poziție este mai practic.