最大回撤
风险管理账户历史上经历过的最大回撤幅度。
什么是最大回撤？
最大回撤(Maximum Drawdown/MDD)是账户或策略历史上经历过的最大回撤回撤幅度，从历史峰值到最低谷的最大跌幅。是评估策略风险的关键指标，专业基金必须公布MDD。
最大回撤的意义
MDD反映策略的最坏情况。历史MDD=25%意味着未来可能经历类似甚至更大回撤。选择策略时，MDD应在可承受范围内。两个策略若年化收益相同但MDD分别为15%和40%，前者更优。
关键提示：真实交易的MDD通常大于回测MDD 1.5-2倍。回测不包含滑点、掉期、执行延迟等实际交易因素。
MDD与资金规划
根据MDD确定交易本金：可承受损失÷MDD=合适本金。例如能承受2,000美元损失，策略MDD=20%：本金=10,000美元。risk-management风险管理的核心是确保MDD不会终结交易生涯。